OPTIMAL LEVERAGE AND CAPITAL STRUCTURE MANAGEMENT IN BRAZILIAN AGRIBUSINESS COMPANIES

Authors

  • Tiago César Farinelli Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA-RP USP)
  • Marcelo Augusto Ambrozini Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA-RP USP) https://orcid.org/0000-0003-0933-6064

Abstract

This work aimed to verify the existence of optimal leverage in agribusiness companies in Brazil and investigate whether companies are communicating the value generated by the management of their capital structure. From a sample of 28 companies, the quadratic regression method was applied and an analysis of the information contained in the annual reports was carried out. The results showed a non-linear relationship, in an inverted “U”, between the level of indebtedness and profitability. A low level of disclosure was also identified, with most companies not adequately communicating the potential value generated through their financing decisions. Despite the relevant economic impact of optimal indebtedness, through the analysis of financial reports, it could be observed that debt usually has a negative connotation, with several companies emphasizing only actions towards a reduction in the level of leverage.

Author Biography

Marcelo Augusto Ambrozini, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA-RP USP)

Professor Livre-Docente (Associado II) da Universidade de São Paulo (USP), Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP) - Departamento de Contabilidade. Professor do Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade (PPGCC) da FEA-RP/USP, com orientações de mestrado e doutorado. Doutor em Administração de Organizações, Mestre em Controladoria e Contabilidade e bacharel em Ciências Contábeis pela FEA-RP/USP. Autor e co-autor de diversos livros e artigos acadêmicos publicados em congressos e revistas científicas, nacionais e internacionais. Parecerista de periódicos nacionais e internacionais. Bolsista MCTI/CNPq 2018-2020 -Chamada Universal. Possui autorização CERT para atividades extra-RDIDP. Idealizador do GPFin: Grupo de Pesquisas em Finanças da FEARP-USP. 

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Published

09/03/22

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Vol.20 N° 2 - Abril/Junho 2021

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Artigos

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