FXvol: Indicador Antecedente da Taxa de Câmbio

Autores

  • Vinicius Mothé Maia FACC/UFRJ e IAG/PUC-Rio
  • André Luís Leite BACEN e IAG/PUC-Rio
  • Antonio Carlos Figueiredo IAG/PUC-Rio
  • Marcelo Cabús Klötzle IAG/PUC-Rio

DOI:

https://doi.org/10.21714/1984-6975FACES2016V15N3ART3354

Palavras-chave:

índice de volatilidade, FXvol, Taxa de Câmbio, Ptax, Ibovespa.

Resumo

A forte correlação negativa entre a Taxa de Câmbio Brasil-EUA (Ptax) e o índice do mercado de ações (Ibovespa) tem sido amplamente documentada na literatura acadêmica. O índice de volatilidade cambial (FXvol) representa a incerteza futura dos investidores em relação a taxa de câmbio um mês a frente. Essas duas evidências nos motivam a questionar qual o relacionamento entre o FXvol e os retornos futuros da taxa cambial e do índice de mercado de ações, dado que o índice de volatilidade é visto como um termômetro da incerteza do investidor um período a frente. Investiga-se então a relação contemporânea entre o FXvol, a Ptax e o Ibovespa, bem como a capacidade do FXvol de captar a possível relação entre o nível de incerteza presente no mercado e as variações relativas futuras da taxa de câmbio e do índice de ações. Os resultados encontrados apresentam evidências que o FXvol observado hoje descreve o comportamento da Ptax e do Ibovespa para prazos futuros, atuando dessa forma como indicador antecedente dessas variáveis.

Biografia do Autor

Vinicius Mothé Maia, FACC/UFRJ e IAG/PUC-Rio

Professor do curso de contabilidade da Faculdade de Administração e Ciências Contábeis e Doutorando do IAG/PUC-Rio.

Lattes: http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4326707T1

 

André Luís Leite, BACEN e IAG/PUC-Rio

Analista Financeiro Bacen e Doutorando IAG/PUC-Rio

Lattes: http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4742318P1


Antonio Carlos Figueiredo, IAG/PUC-Rio

Professor do Quadro Principal IAG/PUC-Rio

Lattes: http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4701597Z2

Marcelo Cabús Klötzle, IAG/PUC-Rio

Professor do Quadro Principal IAG/PUC-Rio

Lattes: http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4700491A9

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Publicado

29/09/16

Edição

Seção

Artigos