A PRESENÇA DE MULHERES NO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO IMPACTA NO VALOR DA FIRMA? UM ESTUDO NO BRASIL

Bibiacha  Angelina Nhagutou; Fernanda Maciel Peixoto; Duterval Jesuka

Authors

Bibiacha Angelina Nhagutou Universidade Federal de Uberlândia (UFU) https://orcid.org/0009-0001-8720-0026
Fernanda Maciel Peixoto Universidade Federal de Uberlândia (UFU) https://orcid.org/0000-0002-0969-7567
Duterval Jesuka Universidade Federal de Uberlândia (UFU) https://orcid.org/0000-0002-1245-0979

Keywords:

Mulheres no Conselho de Administração, Diversidade de Gênero, Valor de Mercado, Desempenho

Abstract

Gender diversity on the Board of Directors (BoD) has been extensively studied. This study aims to analyze the relationship between gender diversity on the BoD and firm value/performance. In addition to gender diversity, the research also examines the gender wage gap and the presence of women in top management positions, investigating their relationships with firm value. A panel regression model with fixed effects was employed, and the sample consisted of non-financial Brazilian companies listed on the B3 stock exchange during the period from 2009 to 2023. The regression results indicate that the gender wage gap negatively impacts firm value, supporting the hypothesis that wage inequality is perceived unfavourably by the market. The sample was divided into large and small firms to explore size-related differences. The analysis revealed that the impact of gender diversity on performance varies depending on firm size. In small firms, gender diversity influences value as measured by Tobin's Q. In contrast, in large firms, the presence of women in executive roles enhances Return on Assets. For future research, it is recommended to explore additional dimensions of diversity, such as ethnicity and age, and to conduct comparative analyses across different countries.

Author Biographies

Bibiacha Angelina Nhagutou, Universidade Federal de Uberlândia (UFU)

Graduada em Administração

Mestranda em Administração com ênfase em Finanças - PPGAdm - FAGEN - UFU

Fernanda Maciel Peixoto, Universidade Federal de Uberlândia (UFU)

Doutora em Administração pelo Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais (2012), com período sanduíche no Instituto Superior de Economia e Gestão da Universidade Técnica de Lisboa. Mestre em Administração pela Universidade Federal de Uberlândia (2005), Graduada em Administração pela Universidade Federal de Uberlândia (2002). Professora Adjunta na Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia, na área de Finanças. Professora do Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA) da FAGEN/UFU, na Linha Finanças e Controladoria. Áreas de interesse: governança corporativa, finanças comportamentais, análise de investimentos, planejamento financeiro.

Duterval Jesuka, Universidade Federal de Uberlândia (UFU)

Graduado em Administração na UFPA

Mestre em Administração pelo PPGAdm - FAGEN - UFU

Doutorando em Administração pelo PPGAdm - FAGEN - UFU

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