CAPTAÇÃO, RESGATES E LIQUIDEZ: IMPACTO NA RENTABILIDADE DE FUNDOS MULTIMERCADOS DESTINADOS A INVESTIDORES DE VAREJO

Autores/as

  • Flávia Vital Januzzi Universidade Federal de Juiz de Fora - UFJF
  • Sabrina Amélia Lima Silva Universidade Federal de Minas Gerais
  • Aureliano Angel Bressan Universidade Federal de Minas Gerais – UFMG
  • Robert Aldo Iquiapaza Coaguila Universidade Federal de Minas Gerais – UFMG

DOI:

https://doi.org/10.21714/1984-6975FACES2018V17N1ART4722

Palabras clave:

Fundos multimercado, Captação, Liquidez, Resgate

Resumen

Com base na análise de 634 fundos multimercados brasileiros destinados a investidores de varejo no período de outubro de 2009 a dezembro de 2015, este estudo buscou avaliar o impacto do volume de captações, resgates e nível de liquidez sobre o Índice de Sharpe Ajustado trimestral desses fundos. Para viabilizar as análises empregou-se o modelo de regressão quantílica. Os resultados sinalizam que não existe relação significativa entre o nível de liquidez e o desempenho do fundo. Todavia, constatou-se que o volume de resgates afeta negativa e significativamente a performance dos fundos em determinados quantis. Os resultados obtidos vão ao encontro das evidências encontradas por Rakowski (2010) para o mercado norte-americano. No que tange à captação, evidenciou-se que com exceção dos fundos de pior desempenho, aqueles com maior captação corrente tendem a apresentar melhor desempenho atual. No entanto, a maior entrada de recursos acaba por comprometer a rentabilidade futura dos mesmos.

Biografía del autor/a

Flávia Vital Januzzi, Universidade Federal de Juiz de Fora - UFJF

Professora Assistente da Faculdade de Administração e Contabilidade da Universidade Federal de Juiz de Fora - UFJF

Sabrina Amélia Lima Silva, Universidade Federal de Minas Gerais

Professora Substituta do Departamento de Estatística do Instituto de Ciências Exatas da Universidade Federal de Minas Gerais – UFMG

Aureliano Angel Bressan, Universidade Federal de Minas Gerais – UFMG

Professor Associado da Universidade Federal de Minas Gerais

Robert Aldo Iquiapaza Coaguila, Universidade Federal de Minas Gerais – UFMG

Professor Adjunto do Departamento de Ciências Administrativas - Universidade Federal de Minas Gerais – UFMG

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Publicado

14/03/18

Número

Vol. 17, Nº1 - janeiro/março 2018

Sección

Artigos

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