TESTANDO A FORMA FRACA DE EFICIÊNCIA NA TAXA DE CÂMBIO (BRL / USD)

Authors

  • Carolina Magda da Silva Roma Doutoranda no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG
  • Bruno Pérez Ferreira Professor no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG
  • Hudson Fernandes Amaral Professor Titular do Departamento de Ciências Administrativas da Faculdade de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Minas Gerais-UFMG

DOI:

https://doi.org/10.21714/1984-6975FACES2014V13N3ART1547

Keywords:

Administração, Finanças,

Abstract

Fama (1970) formulou a Hipótese de Mercado Eficiente (HME), concepção esta subjacente à moderna teoria de finanças em que os investidores buscam maximizar sua riqueza e são vistos como racionais. Assim, o primeiro objetivo desta pesquisa é verificar se a taxa de câmbio real – dólar (BRL/USD) é eficiente na sua forma fraca. Para tanto, foram analisados testes de eficiência econométricos para identificar a presença de estrutura não-linear nos resíduos, para autocorrelação total e parcial e teste de raiz unitária. O segundo objetivo é identificar se existe heteroscedasticidade na série e, a partir de então, aplicar os modelos EGARCH, TARCH e APARCH. Os resultados evidenciaram que o mercado da taxa de câmbio não é eficiente na sua forma fraca e que há presença de heteroscedasticidade, sendo o melhor modelo estimado um ARIMA (1,2,3) + EGARCH (3,2), em que os termos de assimetria foram significantes estatisticamente e constatou-se uma alta persistência.

Author Biographies

Carolina Magda da Silva Roma, Doutoranda no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

Doutoranda no Programa de Pós-Graduação em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

 

Bruno Pérez Ferreira, Professor no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

Hudson Fernandes Amaral, Professor Titular do Departamento de Ciências Administrativas da Faculdade de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Minas Gerais-UFMG

Professor Titular do Departamento de Ciências Administrativas da Faculdade de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Minas Gerais-UFMGCoordenador do Núcleo de Ensino, Pesquisa e Consultoria em Finanças e Contabilidade - NUFI

Downloads

Published

27/01/15

Issue

Vol. 13, No 3 - julho/setembro 2014

Section

Artigos

License

Declaro que o presente artigo é original, não tendo sido submetido à publicação em qualquer outro periódico nacional ou internacional, quer seja em parte ou em sua totalidade. Declaro, ainda, que uma vez publicado na Revista FACES, editada pela Universidade FUMEC, o mesmo jamais será submetido por mim ou por qualquer um dos demais co-autores a qualquer outro periódico. Através deste instrumento, em meu nome e em nome dos demais co-autores, porventura existentes, cedo os direitos autorais do referido artigo à Universidade Fumec e declaro estar ciente de que a não observância deste compromisso submeterá o infrator a sanções e penas previstas na Lei de Proteção de Direitos Autorias (Nº9609, de 19/02/98).

 

Licença Creative Commons
A Revista de Administração FACES Journal é licenciada sob Licença Creative Commons Atribuição-NãoComercial-SemDerivações 4.0 Internacional.