TESTANDO A FORMA FRACA DE EFICIÊNCIA NA TAXA DE CÂMBIO (BRL / USD)

Autores

  • Carolina Magda da Silva Roma Doutoranda no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG
  • Bruno Pérez Ferreira Professor no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG
  • Hudson Fernandes Amaral Professor Titular do Departamento de Ciências Administrativas da Faculdade de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Minas Gerais-UFMG

DOI:

https://doi.org/10.21714/1984-6975FACES2014V13N3ART1547

Palavras-chave:

Administração, Finanças,

Resumo

Fama (1970) formulou a Hipótese de Mercado Eficiente (HME), concepção esta subjacente à moderna teoria de finanças em que os investidores buscam maximizar sua riqueza e são vistos como racionais. Assim, o primeiro objetivo desta pesquisa é verificar se a taxa de câmbio real – dólar (BRL/USD) é eficiente na sua forma fraca. Para tanto, foram analisados testes de eficiência econométricos para identificar a presença de estrutura não-linear nos resíduos, para autocorrelação total e parcial e teste de raiz unitária. O segundo objetivo é identificar se existe heteroscedasticidade na série e, a partir de então, aplicar os modelos EGARCH, TARCH e APARCH. Os resultados evidenciaram que o mercado da taxa de câmbio não é eficiente na sua forma fraca e que há presença de heteroscedasticidade, sendo o melhor modelo estimado um ARIMA (1,2,3) + EGARCH (3,2), em que os termos de assimetria foram significantes estatisticamente e constatou-se uma alta persistência.

Biografia do Autor

Carolina Magda da Silva Roma, Doutoranda no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

Doutoranda no Programa de Pós-Graduação em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

 

Bruno Pérez Ferreira, Professor no Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração da Universidade Federal de Minas Gerais- UFMG

Hudson Fernandes Amaral, Professor Titular do Departamento de Ciências Administrativas da Faculdade de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Minas Gerais-UFMG

Professor Titular do Departamento de Ciências Administrativas da Faculdade de Ciências Econômicas da Universidade Federal de Minas Gerais-UFMGCoordenador do Núcleo de Ensino, Pesquisa e Consultoria em Finanças e Contabilidade - NUFI

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Publicado

27/01/15

Edição

Vol. 13, No 3 - julho/setembro 2014

Seção

Artigos

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